El crédito corporativo de compañías de los países nórdicos es una alternativa idónea para inversores conservadores que quieren aprovechar la incipiente recuperación de los mercados manteniendo un nivel de riesgo controlado, según la gestora finlandesa Evli Fund Management Company, perteneciente a Evli Bank. Evli gestiona 12,2 Bn € (a 31.03.2020) y su boutique de gestión de fondos es una de las más especializadas en los mercados nórdicos -Suecia, Dinamarca, Finlandia, Noruega e Islandia-.
Ventajas competitivas
Las expectativas favorables a los bonos corporativos nórdicos se sustentan, según Evli FMC, en los siguientes factores:
- Apetito por el yield: Actualmente, el mercado de bonos nórdico es uno de los mayores de Europa. A cierre de marzo 2020, existían 490 emisores que acumulaban un volumen de 250 Bn €.
- Duración: La gran mayoría de emisiones del mercado nórdico son de vencimientos no superiores a 5 años y presentan unas rentabilidades esperadas hasta vencimiento más elevadas, en muchos casos con una solvencia similar a la de sus competidores europeos.
- Alto porcentaje de emisiones sin rating: El 54% de los emisores de países nórdicos no han solicitado calificación crediticia por parte de agencias de rating oficiales. Ello es debido a la alta calidad de las compañías emisoras, que les permite gozar de un elevado apoyo por parte de inversores institucionales locales, regionales, y nacionales, y no necesitan acudir a terceros para generar la confianza de los inversores.
- Alto grado de diversificación: Los emisores en países nórdicos desarrollan su actividad en una amplia gama de sectores, industrias, países y temáticas.
- Comportamiento relativo de las economías nórdicas: El impacto de la crisis del Covid 19 en las estimaciones de PIB de la zona nórdica es mejor que otros países desarrollados. La caída prevista en 2020 es -4%* en la zona nórdica, frente al -5%* en Europa Occidental, y -4,9%* en EEUU. El Ratio Deuda Pública/PIB es el 42% en países nórdicos frente al 82% en Europa Occidental, y 83% en EEUU.
Fondos en España
Evli FMC comercializa varios fondos de crédito corporativo en el mercado español. Entre los que destacan Evli Nordic Corporate Bond, que invierte exclusivamente en bonos corporativos nórdicos, y Evli Short Term Corporate Bond, que invierte en una combinación de bonos nórdicos y bonos de países del area Euro.
Adicionalmente, Evli FMC distribuye en España los fondos Evli Corporate Bond, Evli European High Yield, y Evli European Investment Grade.
Evli FMC comercializa sus fondos de inversión en el mercado español a través de Selinca AV.
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